Początkowe plany MSP zakładały,iż do 3.11.do północy wybrany przez MSP oferent zlozy ostateczne propozycje w tym udokumentuje posiadane środki finansowe pozwalajace na zakup wystawionych na sprzedaż 51% akcji Enei oraz dokonanie wezwania na pozostałe 49%,co w sumie odpowiada kwocie okolo 11.0 mld zlotych !

MSP zamierzało zakonczyć transakcję (sprzedaż oraz wezwanie) do konca br pozyskując około 5.6 mld dla budżetu.

Dodatkowo-tak jak zazwyczaj praktykowało MSP,oferent powinien udokumentować(uwiarygodnić ) mozliwości sfinansowania zobowiązań inwestycyjnych(grupa Kulczyka wspominała o budowie elektrowni opalanej weglem przy koszcie inwestycji na poziomie ok 4.5 mld)

Podliczenie aktywów KI-dokonane w poprzednich odcinkach naszej analizy-wskazuje ,że maksymalna,prawdopodobna,wartośc aktywow jaką możnaby wykorzystać dla sfinansowania zakupu Enei wynosi w przedziale od 6 do 8 mld zlotych!

Banki,pod zabezpieczenie takich aktywów,postawią do dyspozycji inwestora środki w wysokości od 50 do 70% ich wartości(w zależności od jakości i plynności takich aktywów);w tym przypadku przyjmując 60% jako maksymalny próg - środki w dyspozycji KI to ok 3.6 do 4.8 mld złotych a więc poniżej oferowanej ceny 5.6 mld za 51% akcji Enei,i dużo poniżej 11.0 mld niezbędnych dla przeprowadzenia wezwania.

MSP również zwyczajowo nie zezwala na zabezpieczenie w postaci akcji(aktywów)sprzedawanej przez siebie spółki,co utrudnia pozyskanie finansowania w postaci tzw project finance.

Potwierdzeniem wyhamowania(?) negocjacji jest wypowiedż sekretarza stanu J.Burego(w MSP) na V Forum Energetycznym w Sopocie w dniu 10.11,iż dokonczenie transakcji przed koncem 2010 byloby wspaniałe,ale MSP nie działa pod presją czasu.

Oznacza to ni mniej ni więcej,że udokumentowanie przez KI środków na realizacje transakcji,może sprawiać spore kłopoty lub też, to co KI prezentuje w MSP wzbudza  wątpliwości.

W prasie pojawiają się informacje o rzekomym partnerstwie KI z państwowymi funduszami libijskimi(również w kontekscie zainteresowania KI zakupem Lotosu od MSP,wraz z libijskim Tamoil),ale być może Minister Grad znając los byłego juz Prezesa UnicreditoItaliano Prodiego(został zdymisjonowany za sprzedaż pakietu(4.3%) akcji banku funduszom libijskim),postanowił nie do konca ryzykować.

Wycofanie się konkurenta GDF Suez nie ułatwia wbrew pozorom sytuacji ani KI ani też MSP stad zapowiada sie- po wielkim sukcesie IPO Gieldy Warszawskiej-gorąca koncówka roku w MSP.

Do 3 listopada grupa Kulczyka ma przedstawić Ministrowi Skarbu wiarygodna dokumentację potwierdzająą ze posiada srodki na wystawione na sprzedaż przez MSP akcje ENEI.

Chodzi tu o bagatelka 5.6 mld zlotych !(5.600.000.000) a jesli trzeba bedzie oglosic wezwanie to o 11.0 mld zl !

Czy uwazanego za najbogatszego polaka stac na taką inwestycję? a jeśli tak to jak zostanie sfinansowana ?

Na poczatek-pierwsza część wyliczanki :

aktywa Kulczyka :

1/w marcu/lwietniu 2009 Kulczyka sfinalizowal najwiekszy swoj deal- a mianowicie zamienil posidane przez siebie akcje w Kompanii Piwnej(Lech/Tyskie) na akcje w koncernie SAB Miller.

W rezultacie otrzynal 60.000.000 akcji SAB Miller,ktore wedlug notowan na LSE z piątku 29.10.10 byly warte 1.2 mld GPB tj +/- ok 5.3 mld zl

co dalej - we wtorel !