W poprzednim "odcinku" naszej analizy omówiliśmy aktywa Kulczyka w SAB Miller.

Teraz kolej na aktywa w Polsce w tym istotny w swoim czasie udział w PKN Orlen SA.

Wg informacji z GPW  2.11.2004 Kulczyk posiadał 5% akcji w PKN Orlen- dokladnie  21.388.377 akcji;w tym dniu zrealizował sprzedaż 945.000 akcji i jego udział spadł do 4.78% akcji(i glosów).

Z kolei  informacja z połowy 2002 wskazywała iż Kulczyk posiadał 5.69% całości akcji koncernu.

Po wybuchu tzw afery PKN Orlen(po aresztowaniu jej prezesa p A.Modrzejewskiego) spekulowano iż Kulczyk w tym poprzez stowarzyszone społki może posiadać nawet lekko ponad 10% akcji.

Wymieniano tutaj m.innymi Euro Agro Centrum oraz Bengodi Finance.

Z posiadanych informacji postepowanie Komisji Papierów Wartościowych prowadzone w tym okresie (2004/2005) nie wykazało naruszenia przepisów o informowaniu rynku przez Kulczyka.

Wydaje się że można jednakże przyjąc iz przejściowo mogł posiadać do 7.5% akcji w PKN Orlen-bez naruszania przepisów(np poprzez parkowanie) ich w innych"zaprzyjażnionych" a nie powiązanych podmiotach.

Innymi slowy posiadać mógł ok 31.0 mln akcji PKN Orlen,ktore partiami zostały sprzedane (przy średniej cenie ok 37 zl) za łączną kwote ok 1.100 mln złotych do mniej wiecej połowy 2005 roku.

Te gotowkowe środki zostały wykorzystane na dokonanie różnych inwestycji, w tym  w podmioty zagranicą.

Ze względu na nader skomplikowaną strukturę wlasnościową Kulczyka(poprzez Kulczyk Holding i Kulczyk Inwestments) oraz pożniejszą separację z żoną Grażyną Kulczyk(rozwód ?)(współwłascielką m.innymi Kulczyk Holding) dalszy opis aktywów nastąpi dopiero w przyszłym odcinku gdzięś w polowie drugiego tygodnia listopada br

Pojawiają się bez ustanku pogłoski o sprzedaży przez PKN Orlen litewskich Możejek w związku z (a) odcieciem dostaw ropy przez Rosje(jako retorsja po zakupie Mozejek przez polska firmę) i (b) kłopotami z dostawami ropy drogą lądową.

Mianowanie Nomury (banku inwestycyjnego) jako doradcy PKN Orlen świadczy o determinacji spółki w sprzedaży tego aktywa.

A co gdyby dokonać tzw asset swap ? zamienić aktywa Orlenu(Możejki) na inne aktywa? np na koncesję terenów ropnośnych w zachodniej Syberii ostatnio wystawionych na sprzedaż przez rząd rosyjski ?

Zainteresowany koncern rosyjski (a są takie) kupi koncesję i zamieni ją na Możejki.

Orlen pozbędzie się kłopotliwego aktywa a zdobędzie własne złoża;Rosjanie kupią rafinerie!

I co wy na to ?